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0619一周市场点评

作者:富安达95992222九五至尊 时间:2018-06-19

一、上周走势回顾:

上证指数收盘3021.90,一周跌1.48%,一周成交7632.27亿元;深成指收盘9943.13点,一周跌2.57%,成交额9252.26亿元。上周中信一级行业中,涨幅较大的行业为煤炭、钢铁、房地产、非银金融、银行;跌幅较大的行业为通信、国防军工、计算机、医药、纺织服装。

二、一周重要新闻回顾:

1、商务部对美白宫618日声明发表谈话

商务部对美白宫618日声明发表谈话表示,美方在推出500亿美元征税清单之后,又变本加厉,威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法,背离双方多次磋商共识,也令国际社会十分失望。如果美方失去理性、出台清单,中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施,做出强有力反制。美方发起贸易战,违背市场规律,不符合当今世界发展潮流,伤害中美两国人民和企业利益,伤害全世界人民利益。中方的应对既是为了维护和捍卫国家和人民利益,也是维护和捍卫自由贸易体制,维护和捍卫人类共同利益。无论外界环境如何变化,中方都将按照既定节奏,坚持以人民为中心,坚定推进改革开放,坚定推进经济高质量发展,加快建设现代经济体系。(商务部)

212天闪电上会成泡影 小米推迟发行CDR幕后估值之争

曾极有可能创下A股“12天闪电上会”记录的小米集团(下称小米),在2018619日,即原定接受中国证监会发审委审核的当日,创下惊人反转。众多消息源显示,小米已向证监会申请分步实施港股和中国存托凭证(CDR)上市计划,即先发行港股,然后择机在境内发行CDR。对此,证监会第一时间表示,“尊重小米集团的选择,决定取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核”。《投资时报》记者注意到,事实上,戏剧性反转的前一日,坊间已有“小米可能放弃CDR”的传闻出现。有分析认为,这很可能是小米、老股东、投资银行、中国证监会、港交所、中资机构和外资机构相互博弈的阶段性结果。根据一些95992222九五至尊经理对《投资时报》记者的分析,有关小米估值的各方差异,或许是导致此次剧情反转的主要原因之一。端午节假期传出的最新消息显示,小米香港IPO的基石投资者名单已确认,外资机构由于出价过低全部出局,中资机构包揽全部基石份额。虽然这一消息迅速被否认,但上市在即的小米终归还要接受市场检验。一位资深QDII95992222九五至尊经理向《投资时报》记者表示,小米上市定价过高,投资人类型单一,上市交易后,股价长期走势将面临压力。根据小米港股招股书公布的数据,2017年,小米经调整后的纯利为53.6亿元(折合8.36亿美元),即便,按照流传最广泛的680亿美元底线估值计算,小米市盈率也达到了81倍。(投资时报)

3、财政部:个税起征点提高,中等以下收入税负将明显下降

财政部部长刘昆就《个人所得税法修正案(草案)》作说明时称,个税起征点提至每月5000元,按此标准并结合税率结构调整测算, 取得工资、薪金等综合所得的纳税人,总体上税负都有不同程度下降,特别是中等以下收入群体税负下降明显,有利于增加居民收入、增强消费能力。草案将工资、薪金所得,劳务报酬所得,稿酬所得,特许权使用费所得等4项劳动性所得(以下称综合所得)纳入综合征税范围,适用统一的超额累进税率。综合所得税率扩大3%10%20%三档低税率的级距,3%税率的级距扩大一倍,现行税率为10%的部分所得的税率降为3%;大幅扩大10%税率的级距,现行税率为20%的所得,以及现行税率为25%的部分所得的税率降为10%;现行税率为25%的部分所得的税率降为20%;相应缩小25%税率的级距,30%35%45%这三档较高税率的级距保持不变。经营所得税率保持5%35%5级税率不变,适当调整各档税率的级距,其中最高档税率级距下限从10万元提高至50万元。按照现行个人所得税法,工资、薪金所得的基本减除费用标准为3500/月,劳务报酬所得、稿酬所得、特许权使用费所得,每次收入不超过4000元的,减除费用800元;4000元以上的,减除20%的费用。草案将上述综合所得的基本减除费用标准提高到5000/月(6万元/年)。(央视新闻)

4、全球收水,新兴市场遭遇08年以来最大资本外流

美、欧央行货币政策正常化持续进行,全球性收水成为统一趋势,叠加全球贸易争端不断,市场避险情绪高涨。截止目前,投资者从印度、印尼、菲律宾等国家股市撤出资金已高达190亿美元,创下08年金融危机以来最快资本外流速度。摩根大通日本以外亚洲股市研究主管James Sullivan表示,“新兴市场还没有为美联储连续加息做好充分准备,市场定价仍然只反映了未来一年内约2/3的美联储加息影响。美联储越来越偏鹰派,但市场还没有赶上它的节奏。”美元及美债收益率冲高,新兴市场国家陷入一个恶性循环:本币贬值、美债收益率上扬、美元走强、本国外汇储备承压。这个循环效应是这样的:美元计价债务的再融资成本上升,打击新兴市场货币,引发资本外流,促使央行抛售美债以进行干预,而这又让美债收益率及美元进一步上扬。新兴市场风暴始于今年二季度,以阿根廷、土耳其、巴西等国的货币暴跌、股债重挫为代表。阿根廷在31日至427日期间卖出80亿美元外储以阻止比索下跌,占该国外储总规模的近15%。比索自427日以来跌至纪录低位,阿根廷已经将指标利率调升至40%,同时与IMF达成500亿美元融资协议。阿根廷可能是一个极端的例子,但任何新兴国家都没有自满的资本。国际金融协会数据显示,今年有超过9000亿美元的新兴市场债券到期。印尼外汇储备在2月至4月间减少71亿美元,跌至1249亿美元,原因是央行设法支撑印尼盾汇率。但印尼盾在这3个月期间仍贬值5%。土耳其外汇储备自2月以来已减少近30亿美元。反观美联储似乎没有“过多关心”新兴市场危机。美联储主席鲍威尔在最近的演讲中暗示,美联储不打算为了帮助新兴市场摆脱困境,而偏离自己收紧政策的路线。鲍威尔表示,美联储政策对全球金融环境的影响“不应被夸大”。他说,后危机时代美联储采取的刺激措施,在近年来新兴市场资金流入激增方面只起到了“相对有限的作用”。(香港万得通讯社)

5、谷歌打出零售牌:向京东投资35亿元 团战亚马逊

据国外媒体报道,当地时间周一,谷歌表示,将向京东投资逾5亿美元(约合32亿元),以寻求在快速增长的亚洲电子商务市场扩张。两家公司在一份声明中表示,作为战略伙伴关系的一部分,谷歌将向京东投资5.5亿美元(约合35亿元)。作为回报,谷歌将获得京东新发行的逾2700万股A类普通股,发售价为每股20.29美元(130.625元)。谷歌和京东计划在一系列战略举措上展开合作,包括在东南亚、美国和欧洲等全球多个地区联合开发零售解决方案。通过合作,京东的产品将出现在谷歌的购物服务上,这样京东就能够接触到亚洲以外的消费者。通过运用京东的供应链和物流专业知识以及谷歌的技术优势,两家公司旨在探索开发下一代零售基础设施解决方案,目标是提供有益的、个性化的、无摩擦的购物体验。京东表示,计划通过“谷歌购物”(Google Shopping)服务,在美国和欧洲等地选择可供出售的商品。“谷歌购物”是一种允许用户在电子商务网站上搜索商品并比较不同卖家之间价格的服务。谷歌并不是一个多产的电子商务投资者,谷歌与京东的此次合作是针对它们最大的竞争对手亚马逊。这两家公司将共同开发东南亚的零售服务,东南亚成为阿里巴巴、京东和亚马逊等全球在线商务巨头的最新“战场”。据谷歌统计,到2025年,东南亚消费者预计将在网上消费881亿美元(约合5677亿元)。(TechWeb

三、后市展望:

上周上证指数跌1.48%、深成指跌2.57%、中小板指跌3.1%、创业板指跌4.08%;行业方面,煤炭、钢铁和房地产等板块涨幅领先,通信、国防军工和计算机等板块跌幅较大。

统计局公布5月宏观数据,5月固定资产投资累计同比降至6.1%,工业增加值同比降至6.8%,社会消费品零售同比降至8.5%1-5月房地产开发投资同比增长10.2%,相比上月回落0.1个百分点。5月经济增长数据表现出生产平稳但需求下降的特点,而地产投资数据微幅回落好于预期,伴随结构性去杠杆政策的推进,预计下半年投资增速仍有下行压力但结构分化,考虑到政策转向稳定内需政策,下半年消费增长仍有潜力。6月美联储议息会议如期加息,并预期年内还将加息两次,声明整体略偏鹰派,加之近期贸易战走势仍不明朗,下半年经济增速仍有放缓压力。

我们认为,经济放缓压力叠加去杠杆带来的信用收缩导致市场低迷,投资者信心修复仍需时间,存量博弈下交易机会主要来自于板块轮动,建议控制仓位,当前可关注估值偏低同时前期调整充分的金融地产板块。

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