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0812一周市场点评

作者:富安达基金 时间:2019-08-12

一、上周走势回顾:

上证指数收盘2774.75,一周跌3.25%,一周成交9778.73亿元;深成指收盘8795.18点,一周跌3.74%,成交额10861.29亿元,创业板收盘1507.71点,一周跌3.15 %,成交额3632.28亿元。上周中信一级行业中,跌幅较大的行业为通信、计算机、交通运输和基础化工;涨幅较大的行业为有色金属。

二、一周重要新闻回顾:

1.IMF重申人民币汇率符合中国经济基本面

新华社华盛顿89日电(记者 高攀 熊茂伶)国际货币基金组织(IMF9日发布中国年度第四条款磋商报告,重申2018年中国经常账户顺差下降,人民币汇率水平与经济基本面基本相符。多位美国专家接受新华社记者采访时表示,这份报告证实中国并未“操纵汇率”,美方相关指责毫无根据、站不住脚。IMF在报告中指出,2018年中国经常账户顺差占国内生产总值(GDP)的比例下降约1个百分点至0.4%,预计2019年该比例将保持在0.5%。根据评估,2018年中国外部头寸与中期基本面和可取政策对应的水平基本相符。IMF亚太部助理主任、中国事务主管詹姆斯•丹尼尔当天在面向媒体的电话会议上表示,2018年人民币汇率水平与经济基本面基本相符,并不存在明显高估或低估。他指出,近年来中国经常账户顺差持续下降,IMF支持中国增强人民币汇率灵活性,继续推动中国经济转型、扩大开放和推动结构性改革。中国驻IMF执董金中夏对此表示,当前中国经济基本面稳固、发展潜力很大,我们相信中国经济能够克服外部冲击带来的负面影响,继续有质量和可持续地增长。根据IMF章程第四条款规定,IMF每年都会派出工作小组到成员经济体调研,就宏观经济政策、经济发展形势与成员经济体进行磋商,并在IMF决策机构执董会进行讨论。(新华社)

2.人民日报海外版:“1+1>2”,央企重组渐次落地

中国保利集团有限公司与中国中丝集团有限公司实施重组;中国船舶重工集团有限公司与中国船舶工业集团有限公司筹划战略性重组;多家中央企业与地方国有企业“牵手”整合……近期,央企重组动作频频。分析指出,央企兼并重组是国资国企改革的重要内容,其渐次落地意味着相关改革工作正稳步推进。当前,国有资本布局结构正不断优化,未来重组企业将有望充分发挥协同效应,提升整体竞争力。以不久前批准实施的保利集团和中丝集团重组来说,国务院国资委研究中心研究员周丽莎认为,这是一种典型的“大”吞“小”的兼并方式,旨在通过产业链重组,提高经营效率,按照优势互补、共赢发展的原则,强化双方主业核心能力、实现业务资源协同共享。为提高中央企业的全球竞争力,国务院国资委自成立以来一直在推动央企兼并重组。截至党的十八大前夕,央企数量已从196家减少到116家。 国资委明确,下一步将按照市场化原则,成熟一户、推动一户,积极稳妥地做好央企重组整合的工作,推动企业提升资源配置效率和竞争力。(人民日报海外版)

3.证监会副主席李超:美国极限施压对A股市场影响趋于弱化

证监会副主席李超近日表示,从近期市场表现看,美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。李超在采访中说,美国不断升级对华贸易争端,给中国贴上“汇率操纵国”的标签,违反规则、违反常识,严重破坏市场预期,引发全球金融市场剧烈动荡。美国自食其果,其他国家和地区的股市跟着遭殃。美国这种不负责任的行为,毫无疑问是损人又害己。他表示,从近期市场表现看,美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。我国资本市场的韧性在增强,抵御外部冲击的能力在提高。一是我国经济增速仍处在全球领先水平,发展潜力非常大。二是市场估值水平较低,上证综指市盈率仅13倍,而美国三大股指市盈率均超过20倍。三是股市杠杆水平大幅下降,自身风险明显缓释,目前股市杠杆资金约1.2万亿元,较历史最高点下降近80%。四是市场情绪比较稳定,未出现明显恐慌情绪。“我国资本市场正处于宝贵的发展机遇期,任何外部干扰都阻挡不了我们改革发展的步伐。”李超介绍,设立科创板并试点注册制改革近期顺利落地,开局良好,激发了资本市场的活力。下一步,将充分发挥科创板的试验田作用,坚持市场化、法治化的方向,加快关键制度创新,推动一揽子对外开放务实措施落实落地,引导更多中长期资金入市,提升监管效能,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。(新华社)

4.组合拳为股市“活血” 机构周末热议强信号

上周五,A股高开低走再度回落。但就在收盘后,针对股市的利好政策翩然而至。9日晚间,证监会公告,“三箭齐发”大力度松绑两融业务。这一消息在周末引起市场大佬、机构投资者、券商研究员等的热议。市场人士普遍认为,本次政策调整释放了极强的信号,意在增强A股市场的交易活跃度。此前的7日,证金公司宣布下调转融资费率80个基点。市场人士指出,对上述“组合拳”背后的监管意图和所预兆的趋势变化,投资者不可不察。具体来看,本次政策调整取消了最低维持两融担保比例不得低于130%的统一限制;明确除现金、股票、债券外,客户可以证券公司认可的其他证券资产作为补充担保物;同时,自819日起,将融资融券标的由950只扩大至1600只。 本次融资融券业务再度松绑,是继证金公司整体下调转融资费率80个基点后的又一利好。此外,9日晚间,证监会还就修订《证券公司风险控制指标计算标准》向社会公开征求意见。本次修订显著增加了证券公司风控指标体系的适应性和有效性。业内人士认为,修订后的券商风控指标计算标准与两融规则有望给券商行业带来多重利好。(上海证券报)

三、后市展望:

中美贸易摩擦愈演愈烈,但从近期市场表现看,美国的极限施压对A股的影响趋于弱化。本周上证综指跌3.25%,深证成指跌3.74%, 创业板指跌3.15%,中小板指跌3.77%,其中有色金属板块上涨,食品饮料、医药、纺织服装等板块跌幅较小,交运、传媒及受贸易战影响较大的通信、计算机等板块跌幅较大。

本周人民币离岸和在岸汇率双双破7,美国财政部于86日将中国认定为汇率操纵国,随后,中国以暂停新的农产品采购应对美国的极限施压,中美贸易摩擦近期愈演愈烈。中国海关总署201988日公布的数据, 7月我国进出口总值3980.1亿美元,同比增长-0.8%。其中出口2215.3亿美元,同比增长3.3%;进口1764.8亿美元,同比增长-5.5%,录得贸易差额450.5亿美元。国内出口数据明显好于市场预期,对欧盟出口大幅增长拉动整体出口增长,未来人民币贬值部分对冲关税成本,缓解出口企业压力,我们认为美国对中国极限施压的影响整体可控。

我们认为对后市无需过度悲观, 美国的极限施压对A股的影响趋于弱化,建议在市场调整中布局业绩增长确定、景气度向上的消费以及有核心竞争力科技类个股。

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